Αποκωδικοποίηση περιουσιακών στοιχείων: Μαλακά κέρματα έναντι σκληρών σημάτων

Λέξεις του Marcelo Garcia Casil

Το Cryptocurrencies και η τεχνολογία blockchain φαίνεται να περνούν από τους κύκλους hype, και έχω παρατηρήσει ότι το tokenisation των περιουσιακών στοιχείων είναι η τελευταία διαφημιστική εκστρατεία. Ήθελα να μοιραστώ τις σκέψεις μου γι 'αυτό, διότι στο Maecenas εργαζόμαστε εδώ και λίγα χρόνια για την τοποθέτηση των τεχνουργημάτων τέχνης, έτσι ώστε η λέξη "tokenisation" να δημιουργηθεί.

Δημιουργούμε μια αποκεντρωμένη γκαλερί, δημοκρατοποιώντας την πρόσβαση σε επενδύσεις καλής τέχνης. Αυτό που κάνουμε είναι

"... διαιρέστε τα αριστουργήματα σε πολλά κλάσματα, δημιουργώντας οικονομικές μονάδες που μπορούν στη συνέχεια να αποτελέσουν αντικείμενο αποτελεσματικής και διαφανούς συναλλαγής στην πλατφόρμα μας με Blockchain".

Βασικά σημαίνει ότι η τέχνη δεν θα είναι πλέον το προνόμιο των υπερ-πλούσιων. Η κατοχή ενός κομματιού ενός Picasso θα είναι τώρα πολύ πιο προσιτή.

Ωστόσο, πρέπει να υπάρξει σαφής διαδικασία για την επίτευξη όλων αυτών. Τόσο πώς το κάνουμε αυτό;

Όταν πηγαίνω σε γεγονότα και οι άνθρωποι με βλέπουν να παρουσιάζω το Maecenas, μια από τις ερωτήσεις που με ρωτάς συχνά στο Q & A είναι: "Πώς συνδέεις τα μάρκες με τα πραγματικά έργα τέχνης;"

Και αυτό είναι το βασικό ερώτημα που όλοι οι οποίοι εκτελούν ένα ξεκίνημα μπλοκάρυγχα με το οποίο αξιώνουν να στοιχειοθετήσουν οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο πρέπει να είναι σε θέση να απαντήσουν. Τι είναι πραγματικά ο διαχωρισμός των περιουσιακών στοιχείων και τι εννοούν οι εταιρείες όταν ισχυρίζονται ότι είναι περιουσιακά στοιχεία;

Προτού προχωρήσω περαιτέρω σε αυτό το θέμα, ήθελα να κάνω τη διάκριση μεταξύ δύο τύπων μαρκών που υπάρχουν και ότι μπορεί να μην είναι απολύτως προφανές σε όλους. Τους καλώ μαλακά μάρκες και σκληρά μάρκες.

TL · DR; Τα μάρκες που αντιπροσωπεύουν κλάσματα περιουσιακών στοιχείων είναι άχρηστα χωρίς νομική σύμβαση που δίνει τα δικαιολογητικά αυτά στους δικαιούχους επί των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων.

Μαλακές μάρκες

Οι μάρκες που είναι ψηφιακά εγγενείς και δεν έχουν αντιπροσώπευση ενός περιουσιακού στοιχείου, είτε φυσικού είτε άυλου, εξ ορισμού περιορίζονται στην αλυσίδα στην οποία υπάρχουν. Το πρωταρχικό παράδειγμα αυτού είναι το Bitcoin. Όταν είστε κάτοχος του Bitcoin, δεν έχετε οποιεσδήποτε αξιώσεις σχετικά με οτιδήποτε ανήκει στον μη ψηφιακό κόσμο. Δεν υπάρχει καμία εγγύηση πίσω από κάθε Bitcoin, δεν μπορείτε πραγματικά να τα εξαγοράσετε για ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, και δεν σας δίνει κανένα δικαίωμα να διεκδικήσετε κάτι εναντίον του. Ναι, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το Bitcoin για να αγοράσετε ένα φλιτζάνι καφέ, αλλά ο έμπορος δέχεται τα Bitcoins σας κατά την κρίση τους, αφού δεν έχουν νομική υποχρέωση να πάρουν το Bitcoin σας και να σας δώσουν καφέ. Ως εκ τούτου, το Bitcoin είναι ένα απαλό σήμα, καθώς είναι περιορισμένο στη δική του αλυσίδα και δεν έχει δικαιώματα εκτός του blockchain.

Το Ethereum, άλλο ένα πρωταρχικό παράδειγμα, είναι ένα μαλακό σήμα. Αν κατέχετε το Αιθέρα μπορείτε να το χρησιμοποιήσετε για να πληρώσετε τους ανθρακωρύχους για να εκτελέσετε τον έξυπνο κωδικό σύμβασής σας. Αλλά δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τον Ether για να διεκδικήσετε μέρος του εξοπλισμού που χρησιμοποιείται στον υπολογισμό ή να ζητήσετε να επισκεφθείτε τις εγκαταστάσεις που χρησιμοποιούν οι ανθρακωρύχοι για να εκτελέσουν τον κώδικα σας. Ο αιθέρας δεν έχει δικαιώματα εκτός του μπλοκ αλυσίδας Ethereum. Περιορίζεται σε αυτό.

Storj, Golem, Sia και πολλοί άλλοι είναι επίσης παραδείγματα μαλακών μαρκών. Αυτά τα μάρκες αποδίδουν την αξία τους από τα χαρακτηριστικά που προσφέρει η ίδια η αλυσίδα τους. Όταν είστε κάτοχος ενός μαλακού διακριτικού, κατά κάποιο τρόπο, έχετε ένα κλάσμα της αξίας του μπλοκ-αλυσίδας στο οποίο υπάρχει το διακριτικό. Το Blockchain επιτρέπει στους ανθρώπους να μεταφέρουν χρήματα ηλεκτρονικά χωρίς μεσάζοντες. Αυτή είναι η αξία του. Το ανώτατο όριο της αγοράς της Bitcoin, κατά κάποιο τρόπο, αντιπροσωπεύει την αξία του ηλεκτρονικού χρήματος P2P που αντιπροσωπεύει στους χρήστες του. Όσο περισσότεροι χρήστες έχουν Bitcoin, τόσο μεγαλύτερη είναι η αξία τους.

Τα μαλακά μάρκες μπορούν να θεωρηθούν ως "προπληρωμένα κλειδιά API", τα οποία δημιουργούν μια σιωπηρή συμφωνία επί της αλυσίδας παροχής υπηρεσιών μεταξύ του παρόχου υπηρεσιών και του κατόχου του συμβόλου. Η κατανόηση είναι ότι όσο υπάρχει αυτή η αλυσίδα, το κουπόνι μπορεί να εξαργυρωθεί για την υπηρεσία που παρέχει.

Hard Tokens

Η έννοια των σκληρών μαρκών δεν ισχύει μόνο για τα φυσικά πράγματα. Θα μπορούσατε να έχετε ένα σκληρό συμβόλαιο που σας δίνει τα δικαιώματα ενοικίασης ποδηλάτου. Η ποδηλασία είναι μια υπηρεσία, όχι ένα φυσικό πράγμα. Ωστόσο, αυτό το "bikecoin" δίνει δικαιώματα στον κομιστή να έχει πρόσβαση σε υπηρεσία ποδηλασίας για ορισμένο χρόνο. Το συμβολικό έχει ισχυρισμούς έξω από την αλυσίδα του και επομένως δεν περιορίζεται από αυτό.

Όταν μιλάμε για δικαιώματα στον πραγματικό κόσμο, μιλάμε πραγματικά για νόμους. Οι συμβάσεις, μια λέξη που συχνά χρησιμοποιείται κατά λάθος στον κόσμο των μπλοκάρων (δηλαδή έξυπνες συμβάσεις), δημιουργούν νομικά δεσμευτικές υποχρεώσεις μεταξύ δύο ή περισσοτέρων μερών. Για να είναι το "bikecoin" ένα σκληρό συμβολικό, πρέπει να υπάρχει ένα νομικό πλαίσιο πίσω του το οποίο να δίνει πραγματικά δικαιώματα στον κόσμο για τον κομιστή να οδηγεί ένα ποδήλατο. Είτε η εταιρεία που εκδίδει το κέρμα είτε η εταιρεία που κατέχει τα ποδήλατα πρέπει να έχει συμβατική υποχρέωση με τον συμβολιστή να μεταφέρει το δικαίωμα οδήγησης ποδηλάτου σε αυτά. Χωρίς αυτό το νομικό πλαίσιο, τα bikecoins θα ήταν πράγματι μαλακά μάρκες, πράγμα που σημαίνει ότι ο κομιστής μπορεί να αρνηθεί την πρόσβαση στην υποκείμενη υπηρεσία ανά πάσα στιγμή και χωρίς προκατάληψη. Αν το blockchain στο οποίο κατοικεί το bikecoin δεν προσφέρει υπηρεσία επί της αλυσίδας, τότε τα bikecoins δεν είναι παρά μια υπόσχεση των tokenised gentlemen. Ως εκ τούτου, από οικονομική άποψη, η τιμή των bikecoins πρέπει να προσαρμοστεί στον κίνδυνο να μην εκπληρωθεί αυτή η υπόσχεση.

Ποιος παρέχει αυτό το νομικό πλαίσιο, σε ποιες δικαιοδοσίες εφαρμόζει, ποιος είναι ο αντισυμβαλλόμενος της νομικής συμφωνίας και ποιες είναι οι επιλογές σας ως κάτοχος συμβόλων, είναι όλες οι ερωτήσεις που πρέπει να ρωτήσετε αν σκέφτεστε να αγοράσετε σκληρά μάρκες.

Αποκωδικοποίηση περιουσιακών στοιχείων

Τώρα που καταλαβαίνουμε τη διάκριση μεταξύ μαλακών μαρκών και σκληρών μαρκών, το θέμα του tokenisation του ενεργητικού καθίσταται πολύ πιο εύχρηστο. Για να μαρκάρετε ένα περιουσιακό στοιχείο, είναι πραγματικά να συμβολίζουμε ένα νομικό συμβόλαιο.

Με ρωτάει συχνά ποιο ήταν το πιο δύσκολο πράγμα για την οικοδόμηση του Μακενέ. Οι άνθρωποι αναμένουν ότι η απάντηση θα είναι η τεχνολογική πλατφόρμα, η εφοδιαστική τέχνης ή η πρόσβαση σε ρευστότητα. Αλλά αλήθεια

"... η πιο δύσκολη πτυχή που έπρεπε να ξεπεράσουμε ήταν το νομικό μέρος".

Στην πραγματικότητα, αυτό έχει γίνει πλέον ένας από τους πιο πολύτιμους πόρους που δημιουργήσαμε στο Maecenas. (Οι φίλοι μου δικηγόρων θα αισθάνονται υπερήφανοι όταν το διαβάζουν αυτό!).

Ο διαχωρισμός των περιουσιακών στοιχείων αποτελεί ένα νομικό ζήτημα. Όταν οι άνθρωποι μιλάνε για να διακινδυνεύσουν, για παράδειγμα, την ακίνητη περιουσία και έχοντας ένα συμβολικό στοιχείο που αντιπροσωπεύει κάπου ένα τετραγωνικό μέτρο ενός σπιτιού, όντως αυτό που πρέπει να λένε είναι ότι κατέχουν ένα κλάσμα μιας σύμβασης που τους δίνει δικαιώματα επί αυτού του σπιτιού.

Επιτρέψτε μου να το θέσω με τόλμη γιατί είναι πραγματικά σημαντικό:

"Δεν μπορείτε να διανέμεις ένα περιουσιακό στοιχείο εάν δεν έχεις πίσω από αυτό ένα νομικό συμβόλαιο που μπορεί να διαγραφεί."

Είναι όλα ωραία και καλά να πείτε ότι θα εκδώσετε μάρκες που υποστηρίζονται από χρυσό, μάρκες που υποστηρίζονται από ακίνητα ή το περιουσιακό σας στοιχείο επιλογής. Αλλά οι μάρκες είναι άχρηστες χωρίς μια νομική σύμβαση που δίνει σε αυτές τις μάρκες δικαιώματα στον κομιστή πάνω από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία.

Αν έχετε κάποιες μάρκες από κάποιο στοιχείο που έχει διαγραφεί, αλλά δεν είναι σκληρά μάρκες, δεν διαθέτετε πραγματικά το περιουσιακό στοιχείο και δεν έχετε καθόλου δικαιώματα σχετικά με ένα τέτοιο στοιχείο.

Μια παγκόσμια αγορά όπως το Maecenas, όπου οι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων, οι νομικές δομές και οι επενδυτές θα μπορούσαν όλοι να έχουν την κατοικία τους σε διαφορετικές τοποθεσίες, δημιουργεί ένα ρυθμιστικό σενάριο σε σχέση με τη δικαιοδοσία που είναι πραγματικά πολύ σύνθετο (και δαπανηρό) για επίλυση.

Ο διαχωρισμός των περιουσιακών στοιχείων αποτελεί κατά κύριο λόγο νομική άσκηση που μοιάζει με μια διαδικασία τιτλοποίησης. Ο καθένας μπορεί να δημιουργήσει μάρκες και να κάνει οποιεσδήποτε υποσχέσεις πάνω τους, αλλά πολύ λίγοι θα περάσουν από την προσπάθεια προσδιορισμού και σχεδίασης του απαιτούμενου νομικού πλαισίου πίσω από αυτό για να σκληρύνουν τα μάρκες και να τους συνδέσουν νομικά με το περιουσιακό στοιχείο.

Έτσι, την επόμενη φορά που θα ενθουσιαστείτε για το τελευταίο και σπουδαίο έργο που "τινεύει τα πάντα", σας προτείνω να ρωτήσετε για τη νομική πλευρά και αν δεν πάρετε μια πολύ συναρπαστική και συγκεκριμένη απάντηση τότε θα πρέπει να μείνετε μακριά από αυτό, όσο μπορείτε.

Προσθήκη στα αρχεία ART

Με όλα αυτά τα λόγια και με όλους τους πολίτες να κατανοήσουν το διαχωρισμό των περιουσιακών στοιχείων (δεξιά;), επιτρέψτε μου να είμαι σαφής σε δύο συγκεκριμένα αλλά διαφορετικά στοιχεία που σχετίζονται με το Μακενέ.

Από τη μία πλευρά, έχουμε τη διαδικασία για τη δημιουργία μετοχών σε έργα ζωγραφικής. Αυτός είναι ο δικός μας διαχωρισμός στοιχείων ενεργητικού. Ο κάτοχος ενός από αυτά τα κλάσματα μπορεί να έχει δικαιώματα όπως το δικαίωμα ψήφου για την εκ νέου πώληση, το δικαίωμα προβολής της ζωγραφικής κλπ.

Από την άλλη πλευρά, χωριστά, εκδίδουμε μάρκες ART. (Μικρή και εκφρασμένη με τα τρία γράμματα της A-R-T). Αυτά τα μάρκες ART πρόκειται να πουληθούν σε πλήθος από τις 5 Σεπτεμβρίου. Αλλά τα μάρκες ART δεν είναι ο tokenisation των περιουσιακών στοιχείων. Η λειτουργία αυτών των μαρκών ART θα χρησιμοποιηθεί ως νόμισμα στην αγορά του Maecenas. Το ART, που είναι 100% ένα βοηθητικό πρόγραμμα, είναι ένα απαλό σήμα.

Βιβλιογραφικές αναφορές:

Αν βρείτε το θέμα ενδιαφέροντος προτείνω να διαβάσετε το blog του Michael Karnjanaprakorn:

https://medium.freecodecamp.org/token-network-effects-a-new-business-model-for-a-decentralized-web-6cde8b4e862

και επίσης το άρθρο του Ναυτικού Ravikant:

https://startupboy.com/2014/04/01/the-fifth-protocol/).

Ο Michael είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος της SkillsShare και ο Ναυτικός είναι ο Διευθύνων Σύμβουλος της AngelList.

Εάν σας άρεσε αυτό το άρθρο, αγγίξτε το μερικές φορές, ώστε να μπορούν να το δουν και άλλοι.