Οφέλη από την ψηφιοποίηση έναντι της παραδοσιακής ιδιωτικής τοποθέτησης

Στην Entoro Capital, πιστεύουμε ότι η εισαγωγή συμβολαίων ασφαλείας (STO) στον τομέα των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών όχι μόνο θα σταθεροποιήσει το επενδυτικό τοπίο, αλλά θα διαταράξει ριζικά τους παλιούς σχολικούς δρόμους της Wall Street. Οι παραγωγοί τεχνολογικής εξέλιξης είναι ενθουσιασμένοι που η αποκέντρωση του λογισμικού θα είναι ο καταλύτης της αναστάτωσης. αυτό όμως μπορεί να ισχύει μόνο αν τα εγγενή και εξωτερικά οφέλη υπερτερούν του κόστους. Με απλά λόγια, οι STOs εξοικονομούν χρόνο και χρήμα; Δεν έχουμε δει ακόμη μια αναλυτική ανασκόπηση, οπότε αποφασίσαμε να την αντιμετωπίσουμε οι ίδιοι.

Με βάση την ανάλυσή μας, η STO μπορεί να κυβερνά απλώς τον κόσμο των κινητών αξιών και να μας επιτρέψει να δημιουργήσουμε ταχύτερα και πιο οικονομικά αποδοτικά χρηματοπιστωτικά μέσα. Ο κατωτέρω πίνακας καταγράφει την προσπάθειά μας να συνοψίσουμε το σχετικό κόστος της ψηφιοποίησης σε σύγκριση με τις παραδοσιακές μεθόδους άντλησης κεφαλαίων.

Πηγή: Έρευνα της Entoro Capital, νομικός σύμβουλος STO, S & P και Pitchbook

Όπως όλες οι οικονομικές μελέτες σύγκρισης και αντίθεσης, υπάρχει μια πνευματική συζήτηση των υποθέσεων. Συγκρίνοντας τις προσφορές ψηφιακών τίτλων (π.χ. STO's) και τα παραδοσιακά κόστη ιδιωτικής τοποθέτησης με χαρτί, θα μπορούσαν να υπάρχουν αμέτρητοι παράγοντες που αλλάζουν σημαντικά το αποτέλεσμα οποιασδήποτε απλής ανάλυσης. Η ανάλυσή μας δείχνει ότι η εξοικονόμηση μπορεί να είναι 40% λιγότερο δαπανηρή χρησιμοποιώντας την ψηφιοποίηση σε σχέση με μια παραδοσιακή μέθοδο άντλησης κεφαλαίων. Στο Entoro, πιστεύουμε ότι υπάρχει ένας απεριόριστος αριθμός δομών, κόστους και οφέλους για να είναι απόλυτα ακριβής. Ωστόσο, ο σκοπός αυτής της ανάλυσης δεν είναι να δηλώσει μια τελική απάντηση, αλλά να προκαλέσει τη συζήτηση. Οποιαδήποτε συζήτηση σχετικά με το σκοπό του tokenization και των ψηφιακών χρηματοπιστωτικών μέσων θα πρέπει να ωφελήσει τελικά όλους τους ενδιαφερόμενους, μειώνοντας τα έξοδα, διευκολύνοντας τη χρήση τους, τυποποιώντας τον μορφότυπο, αυξάνοντας τη συμμόρφωση και μειώνοντας τις τριβές για τους παγκόσμιους επενδυτές. Με την απαγόρευση αυτή, η υιοθέτηση του tokenization θα είναι μακρά.

Απτά οφέλη:

1. Νομική - Είναι τα νομικά έξοδα να σας εξοικονομήσουν χρήματα την πρώτη μέρα; Όχι, αλλά θα εξοικονομήσει τον Εκδότη και τους Επενδυτές 3,3 εκατομμύρια δολάρια για πέντε χρόνια με ιδιωτική τοποθέτηση ύψους 50,0 εκατομμυρίων δολαρίων; Ναί! Και αυτό είναι σημαντικό. Ακόμη και αν η απάντηση ήταν 1,0 εκατομμύρια δολάρια σε εξοικονόμηση, το tokenization αξίζει τον κόπο.

2. Blockchain Automation - Η αυτοματοποίηση και η αποδοτικότητα θα κάνουν τους κινητούς τίτλους με δυνατότητα blockchain έναν μεγάλο νικητή για όλους. Ο εκδότης θα εξοικονομήσει εκατομμύρια δολάρια και διάρκεια ζωής, οι επενδυτές θα εξοικονομήσουν χιλιάδες δολάρια και όλοι οι συμμετέχοντες θα έχουν μεγαλύτερη εμπιστοσύνη και διαφάνεια στις συναλλαγές της εταιρείας και των ιδίων.

3. Ώρα - Ο χρόνος που οι ανώτεροι υπάλληλοι ξοδεύουν στην εποπτεία και ο χειρισμός των διοικητικών καθηκόντων που σχετίζονται με τους τίτλους των επενδυτών τους μπορεί να είναι εξαιρετικά δαπανηρός. Εάν 30 ώρες το μήνα δαπανήθηκαν σωρευτικά για την εποπτεία αυτή, με ετήσιο μισθό 400.000 δολαρίων, το κόστος προστίθεται σε 440.000 δολάρια για περίοδο πέντε ετών. Ωστόσο, αν τα ίδια αυτά στοιχεία ενεργητικού εκδόθηκαν, κατοχυρώνονταν και μεταβιβάστηκαν σε ένα blockchain, θα μειωνόταν δραματικά ο χρόνος που δαπανώνταν για: α) νομικό σύμβουλο, β) επικοινωνίες με τους επενδυτές και γ) διαδικασίες συμμόρφωσης.

4. Συμμόρφωση - Τα χρήματα που δαπανώνται για την τήρηση των κανονισμών μπορούν να εξοικονομηθούν επειδή η εταιρεία δεν χρειάζεται να πραγματοποιεί μια ετήσια συνάντηση κατόχου συμβόλων και το κόστος συμμόρφωσης με τη φορολογία μπορεί να μειωθεί λόγω της διαφανούς συλλογής πληροφοριών από το blockchain. Αυτό μπορεί να εξοικονομήσει μια εταιρεία ~ $ 200.000 σε πέντε χρόνια. Ωστόσο, το ποσό αυτό μπορεί να υποτιμηθεί σημαντικά και μπορεί να είναι πολύ υψηλότερο στο μέλλον καθώς όλες οι πτυχές της ζωής μιας επένδυσης απαιτούν αυξημένη διαχείριση συμμόρφωσης. Αυτή η υπόθεση προϋποθέτει ότι η τήρηση αρχείων, τα πρότυπα ελέγχου και οι μέθοδοι αναφοράς είναι στο blockchain με το λογισμικό αυτοματοποίησης συνδεδεμένο και ικανό.

5. Custodial - Η πλειοψηφία των αποταμιεύσεων προέρχεται από τα χρήματα που εξοικονομούνται στις μεταβιβάσεις ιδιοκτησίας. Με την παραδοχή ενός ενιαίου κύκλου εργασιών όλων των μαρκών σε 5% για πέντε χρόνια, το κόστος για την εταιρεία θα ήταν 250.000 δολάρια. Απαλλαγούμε από την ανάγκη για έναν πράκτορα μεταφορών να καταγράφει συναλλαγές, να ακυρώνει και να εκδίδει πιστοποιητικά, να επεξεργάζεται αλληλογραφία των επενδυτών και να ασχολείται με χαμένα ή κλεμμένα πιστοποιητικά, μόνο αυτό το σημείο καθιστά όλα χρήσιμα. Η μπλοκ αλυσίδα και ένας εξερευνητής μπλοκ που δίνει εμπεριστατωμένες γνώσεις είναι σε θέση να εξουδετερώσει το συνολικό κόστος αυτής της επιβάρυνσης.

6. Διοικητικά έξοδα - Οι διοικητικές δαπάνες των συγκρούσεων των μετόχων και άλλα διάφορα θέματα μπορούν να σώσουν την εταιρεία ~ 50.000 δολάρια χρονικά και νομικά, επειδή με το blockchain δεν μπορεί να υπάρξουν συγκρούσεις, καθώς όλα τα αρχεία είναι αναμφισβήτητα. Μπορούν να υπάρξουν διενέξεις εάν τα δεδομένα που έχουν εισαχθεί αποθηκευθεί ή μεταδοθεί χρησιμοποιώντας το blockchain είναι λάθος. Το σκουπίδια / σκουπίδια εξακολουθούν να παρουσιάζουν κίνδυνο. Ωστόσο, το blockchain πρέπει να ελαχιστοποιήσει αυτόν τον κίνδυνο.

7. Κανόνας 144 - Μια άλλη εξοικονόμηση κόστους υπέρ των μετόχων που πρέπει να συμμορφώνονται με το άρθρο 144. Οι πωλητές πληρώνουν συνήθως $ 500 έως $ 1.000 για νομική γνώμη πριν από την πώληση των τίτλων που κατέχουν. Ωστόσο, με λίγη βοήθεια από χρησμούς, οι έξυπνες συμβάσεις είναι σε θέση να κλειδώνουν και να αποδεσμεύουν τίτλους από περιόδους κατοχής και μπορούν να περιορίσουν την πώληση τίτλων.

Μαζί με τα απτά έξοδα και οφέλη, υπάρχουν πολλά άυλα οφέλη για να παρακινήσει έναν Εκδότη να θέλει να ψηφιοποιήσει την προσφορά του.

Άυλα οφέλη:

1. Ρευστότητα - Επιτρέπει τη δυνητικά αυξημένη ρευστότητα λόγω της διαπραγμάτευσης της δευτερογενούς αγοράς μετά από ένα έτος, σε αντίθεση με την αναμονή για πολυετή έξοδο από μια παραδοσιακή επένδυση, ανάλογα με τους σχετικούς νόμους.

2. Blockchain Technology - Το δημόσιο blockchain παρέχει τόσο στον εκδότη όσο και στον επενδυτή μια αμετάβλητη σύμβαση. Οι δράσεις, τα σχέδια και οι λειτουργίες ενός συμβόλου κωδικοποιούνται στο ψηφιακό έξυπνο συμβόλαιο επιτρέποντας ένα γνωστό σύνολο ενεργειών και μελλοντικών δραστηριοτήτων.

3. Έξυπνες Συμβάσεις και Αποδοτικότητα - Οι έξυπνες συμβάσεις παρέχουν προγραμματική κανονιστική συμμόρφωση, επιτρέποντας αποτελεσματικότερες πωλήσεις και επενδύσεις στην ασφάλεια, μειώνοντας τις ενδιάμεσες αμοιβές.

4. Global Pool Pool - Μπορεί να χρησιμοποιήσει μια συνδυασμένη Reg. D 506c και Reg. S που επιτρέπει σε έναν Εκδότη να προσελκύσει επενδυτές τόσο από τις ΗΠΑ όσο και από άλλους επενδυτές εκτός των ΗΠΑ σύμφωνα με τους κανόνες μιας προσφοράς που συμμορφώνεται με τις προδιαγραφές SEC.

5. Ασφάλεια - Παρέχει ρυθμιστική βεβαιότητα, αυξημένη δέουσα επιμέλεια, νομική επανεξέταση, τεκμηρίωση ποιότητας και ειρήνη ότι η προσφορά έχει πολλαπλά επίπεδα και επίπεδα επανεξέτασης.

6. Ενημέρωση Μάρκας - Λόγω της έμμεσης εστίασης της εκστρατείας μάρκετινγκ, οι συμβολικές προσφορές προσελκύουν ένα ευρύτερο ενδιαφέρον και ανταπόκριση των επενδυτών, όπου οι επενδυτές και οι υποστηρικτές μπορούν να αναλάβουν το ρόλο των πρεσβευτών μάρκας.

7. Ώρα - Τι μπορεί να κερδίσει μια επιχείρηση εάν ούτε ένας υπάλληλος δεν χρειάζεται να ξοδεύει χρόνο για τη διαχείριση και εποπτεία των τίτλων των επενδυτών τους και την αναφορά / συμμόρφωση που συμβαίνει μαζί τους; Θα μπορούσε αυτός ο εργαζόμενος να ξοδέψει το χρόνο για την εφαρμογή νέων μέτρων για να εξοικονομήσει χρόνο και χρήμα; Θα μπορούσε να δημιουργήσει μια νέα ροή εσόδων για την εταιρεία;

8. Έργα και ορισμένοι υποτομείς - Τα δολάρια είναι τα πλέον κατάλληλα για καλά καθορισμένα έργα ή επενδύσεις που έχουν ένα συγκεκριμένο γεγονός ή πληρωμές σε μετρητά που μπορούν να διαχειριστούν ή να οριοθετηθούν.

9. Κλασματοποίηση - Οι μάρκες ασφαλείας επιτρέπουν την ευκολότερη κλασματοποίηση των περιουσιακών στοιχείων και των εσόδων που παράγουν.

10. Επιτυχία vs. αποτυχία - Ακόμη πιο σημαντική από την εξοικονόμηση κόστους είναι καθαρή επιτυχία σε περίπτωση αποτυχίας. Η βασική δομή μιας ιδιωτικής τοποθέτησης, εάν δεν έχει σχεδιαστεί σωστά, μπορεί να είναι το τέλος μιας επιχείρησης. Οι παραδοσιακές κατασκευές λειτουργούν τις περισσότερες φορές, αλλά όταν οι επιχειρήσεις σκέφτονται έξω από το κιβώτιο, η στρατηγική κεφαλαιοποίησης και η δομή κινήτρων τους μπορεί να χρειαστεί να έχουν αιχμή. Οι ψηφιακοί τίτλοι προσφέρουν την ελευθερία για παραλλαγή δομών εναλλακτικής επένδυσης προκειμένου να διανείμουν μια συμφωνία που είναι ελκυστική και δίκαιη για όλους όσους μπορούν να συμμετάσχουν.

Περίληψη

Συνοπτικά, πιστεύουμε ότι το σκληρό κόστος της ανάληψης μιας ψηφιοποιημένης προσφοράς κινητών αξιών είναι σήμερα χαμηλότερο από τους παραδοσιακούς τρόπους. Από την ανάλυσή μας, η διαφορά κόστους για μια πενταετή περίοδο μπορεί να είναι κατά 40% λιγότερη, περισσότερο από την επιτακτική ανάγκη να μεταφερθεί σε ψηφιακή μορφή για τίτλους ιδιωτικής τοποθέτησης. Δεδομένου ότι η ψηφιοποίηση εξακολουθεί να αποτελεί την κινητήρια δύναμη πίσω από το σχηματισμό κεφαλαίου, το ενσώματο κόστος θα συνεχίσει να μειώνεται σε ένα σημείο όπου δεν θα εκδοθεί χαρτί για την κατοχή τίτλων. Όταν συνδυάζετε τα απτά ή γνωστά κόστη μαζί με τα 10+ άυλα οφέλη της τοκονομίας, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι Εκδότες και οι Επενδυτές θα επωφεληθούν από την ψηφιοποίηση.